全国首单数字资产ABS案例操作流程与要点

在当今数字化浪潮中，数据已成为关键生产要素，其资产化与证券化是金融创新的重要方向。天津安永商业保理有限公司业务总监杜汝昰先生在此次培训会上分享了以《全国首单数字资产ABS案例操作流程与要点》为题的主旨演讲深入剖析了数据资产证券化的诸多方面，以下是对此次分享的核心内容的梳理与总结。

数据资产的定义与认定

法律层面：

数据资产是特定主体合法拥有或控制，可货币计量且能带来经济和社会价值的数据资源，需满足拥有或控制、可计量、能带来经济利益三个条件。主要参考《信息技术服务数据资产管理要求》（国标 GB/T 40685 – 2021）和 2023 年 10 月颁布的《数据资产评估指导意见》，前者明确数据资产是合法拥有或控制、可计量、为组织带来经济和社会价值的数据资源，后者进一步规定数据资产是特定主体合法拥有控制，能够通过货币计量，并且能够间接或者直接带来经济利益的资产，归类于无形资产。

会计层面

符合《企业会计准则第 6 号 —— 无形资产（2006）》及《企业数据资源相关会计处理暂行规定》的企业数据资源可认定为数据资产并计入资产负债表。《企业会计准则第 6 号 —— 无形资产（2006）》规定数据资产是企业过去交易或事项形成，由企业拥有或控制，预期能带来经济利益，能够可靠计量且无实物形态的可辨认非货币性资产。《企业数据资源相关会计处理暂行规定》则根据数据资产的持有目的、形成方式和业务模式等，进一步明确了数据资产的分类及会计处理方式。

国家政策导向与支持

 2022年

《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》提出加快培育数据要素市场。国务院发布 “数据二十条”，构建数据基础制度，规范数据交易行为，培育数据交易市场。

2023 年

《企业数据资源相关会计处理暂行规定》《关于加强数据资产管理的指导意见》等文件明确数据资产会计处理与管理要求。

2024 年

《“数据要素 X” 三年行动计划（2024 – 2026 年）》《可信数据空间发展行动计划（2024 – 2028 年）》《数据资产全过程管理试点方案》等政策聚焦多行业数据要素应用，完善数据资产管理与流通。

国首单数据 ABS 案例

安永保理参与的 “平安 – 如皋第 1 期资产支持专项计划（数据资产）” 是全国首单数据资产 ABS 产品，于 4 月 28 日在深交所正式设立发行，6 月 17 日正式在深交所挂牌敲钟。

交易结构

原始权益人及资产服务机构为安永保理，计划管理人为平安证券，增信机构是中证融担。底层资产为应收账款，通过转让形成基础资产，以数据资产质押作为增信措施，且要求受数据资产质押的基础资产占比超过 50%。数据资产登记场所为南京市公共资源交易中心，质押资产登记场所为中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统。

审核要点

一是底层应收账款审核，依据交易所对应收账款以及供应链两个大类的指导意见，对合同、发票等文件及流转过程进行严格审核。二是数据资产审核，重点关注数据资产是否按要求进行会计处理，资产形成的合规性，需有会计师事务所对预测资金流的认定、评估机构对数据形成和资产形成的认定、律所对形成过程合法性的认定等，以及资产登记的合规性，依托南京市公共资源交易中心的认定流程和上述机构提供的资料进行审核。三是质押登记流程以及转让登记流程的审核，关注整个 ABS 现金流稳定性及权利完整性。

其他模式与展望

其他模式 

除了保理模式外，还有信托贷款 + 数据资产模式，有同业案例可循；

租赁资产 + 数据资产模式，将数据资产作为质押信用引入租赁资产；

其他类型资产收益权 + 数据资产模式，如港口收益权等可引入数据资产。

未来展望

一是政策将进一步细化，为数据资产认定、流转、登记等环节提供更明确指引。

二是数据资产评估体系、合规审查和认定过程将更加严苛和规范，各地区审核标准逐步统一，推动数据资产从增信措施向基础资产转化，充分发挥其价值，助力数据资产证券化迈向新阶段。

天津安永商业保理有限公司简介

天津安永商业保理有限公司作为行业领先企业，自 2016 年成立以来，重点发展传统融资型保理及服务型保理业务，业务涉及基建、城投、工程机械等多行业，为优质核心企业提供个性化服务，同时助力中小企业融资。目前集团项下保理公司已在各个交易场所、挂牌场所拿到无异议函或接受注册通知书的项目达 76 个，储价4千亿规模，后续还将继续响应政策号召，为金融产品创新贡献力量，加强与同业合作。